贵州茅台股价与网络舆情变化研究 （0902-1129）

贵州茅台继续成为本周识微科技“上证企业舆情热度周榜单28期”舆情热点企业。本文分析其最近三个月的股价与网络舆情变化情况。

本报告只用于企业舆情研究，不作为投资参考。

近期股价趋势

下图为贵州茅台在该时间段的同期表现，我们引入了上证指数作为参考。

与上两周相比，公司股价与大盘上周都继续发生下跌，与大盘涨跌相关系数仍然维持在0.32（P值0.01，较上周相关性持平），同涨同跌正相关率为71%，与上周略有下降。公司股价与大盘指数涨跌散点图如下。

企业舆情情况

根据企业舆情监测系统识微商情统计显示，近三个月来贵州茅台舆情发展如下图。

上周网络舆情比前面一周又有所增强，连续三周舆情呈逐步增强趋势。贵州茅台网络舆情主要热点舆情事件如下：

• 10月15日，贵州茅台发布2019年第三季度报告称，报告期内实现营收609.35亿元，同比增长16.64%；实现净利304.55亿元，同比增长23.13%。

• 11月13日，贵州茅台股价再创历史新高，盘中股价突破1225元/股，最高达到1227.80元/股，总市值超1.54万亿元。

• 11月21日，贵州茅台下跌0.2%，贵州茅台A股市值超过工商银行，跃居沪深两市首位。

• 11月29日，贵州茅台现身沪股通十大成交活跃股，位居沪股通港资成交额第1位，港资总计成交6.96亿。

我们将舆情与股价变化进行同期对照如下图。11月29日股价下跌，但舆情升温。

股票换手率同期变化

换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。股票的换手率越高，意味着股票的交投越活跃。我们看一下贵州茅台在该时间段的换手率变化，如下图。

换手率较前几周上涨明显，达到了近三个月以来的最高点。

股价与换手率的曲线如下图。从图中可以明显看出，股价的下跌和换手率的同比上涨。连续两周，股价与换手率走势规律一致。

企业舆情与换手率曲线如下图，换手率高峰与舆情高峰仍然重合较多，舆情高峰一般都是换手率高峰。两者从相关性而言，相关性更强。上周仍然延续了这一趋势。因此网络舆情的变化是观察换手率变化的良好参考指标。

股价、舆情与换手率同期变化

贵州茅台股价、舆情热度与换手率三者的同期变化曲线如下图。上周末是舆情和换手率的高峰，是股价的低谷，与前两周的走势一致。

多空情绪指数变化

下面我们对企业舆情做进一步分析。舆情热度代表了用户的关注度。但是股民对股票走势的判断该如何分析呢？为此我们引入多空情绪指数这个指标。多空情绪指数是指社交网络中关于公司股票走势的情绪指标，一般当公众舆情普遍看涨股票时，该指标为正值，反之为负值。贵州茅台股票多空情绪指数如下图示。

上周出现了较多的看空情绪，看多情绪消退。股民对于公司股价的未来走势不再乐观。乐观指数为68%。

贵州茅台公司股价涨跌与其网络舆情多空情绪指数对照，如下图示。两者相关系数从上周的0.41（P值0.001）变为0.47（P值0.0001），说明两者相关性增强，仍然属于中等强度的正相关范围。两个指标之前没有明显的领先滞后关系，最优滞后阶数为0，说明网络舆情和股市涨跌之间影响传递非常及时，这一点与国外舆情网站与股市之间的关系存在较大的不同。

报告声明

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